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行业竞争非常激烈利润被挤压九阳股份能否抓住“宅经济”红利？

时间： 2023-11-20 00:17:50 来源：leyu乐鱼游戏官网/打蛋机

  近一年多以来，受“宅经济”的刺激，吸尘器、美发美容仪、料理机、按摩器等小家电产品销量一度大增。

  根据《2020年中国家电市场报告》，2020年，家电市场全年零售额规模为8333亿元，同比下降6.5%，但小家电逆势增长，成为零售额唯一正向增长的产品大类，同比增幅1.85%。其中，九阳股份营收首破百亿元，小熊电器、新宝股份的摩飞电器均保持高速增长。

  九阳股份财报显示，2020年，公司营收实现112.24元，同比增加20.02%，纯利润是10.63亿元，同比上升13.08%。但有必要注意一下的是，虽然表面看形势大好，但九阳股份扣非后净利下滑9.76%，能够说是增收不增利。

  原来，九阳股份2020年净利润大幅度增长，是因为卖地实现的。去年12月16日，九阳股份公告，因杭州市钱塘新区城市有机更新工作需要，杭州钱塘新区城市有机更新指挥部办公室，拟收储子公司杭州九阳小家电有限公司位于杭州经济技术开发区22号大街36号的地块。本次土地收储的搬迁补偿总金额约为2.30亿元，预计可增加收益约1.35亿元。

  2020年报显示，九阳股份非经常性损益2.60亿元，其中，非流动资产处置损益1.55亿元、投资收益1.24亿元。如果扣除非经常性损益，公司净利润实为6.80亿元，同比下降了9.76%。而利润的的下滑很可能和费用增长有关。

  2020年，九阳股份经营成本76.26亿元，同比上升20.86%，毛利率同比下降0.47个百分点。销售费用和研发投入也在一直增长。2020年销售费用18.68亿元，销售费用同比上升26.50%；其中渠道、售后及广告费共11.13亿元，同比增长36.23%。

  我们能够正常的看到，如此光鲜靓丽的成绩背后，却颓势难掩。优秀的业绩依靠高额的销售费用，高额的销售费用挤压了利润空间，导致了九阳股份增收不增利。

  据了解，九阳股份已经成立近20年。2002年7月，九阳董事长的王旭宁带领着团队郑重进入豆浆机行业。经过5年的拼杀，2007年9月正式改制为股份公司，2008年成功在深交所上市。当时，市场上豆浆机品牌少、市场规模也不大，九阳投入大量推广费用进行广告宣传，豆浆机逐渐被消费者认可。

  2008年是豆浆机发展史上的一个关键年份。当时受到“三聚氰胺”事件影响，乳业陷入困境，豆浆机产业获得大发展的机遇。九阳更是一家独大，一度占到80%的市场份额。

  然而，后来，随着豆浆机市场的突然放大，慢慢的变多的家电企业将视线转移到豆浆机市场。美的、海尔、苏泊尔、东菱、步步高等企业纷纷试水。对此，帕勒咨询资深董事罗清启评价说，九阳前期的市场培养相当于为他人做了嫁衣，慢慢地被一些有着强大集团背景和品牌效应的企业所挤压和超越也在意料之中。

  目前，家电行业竞争已经完全白热化，不但强敌环伺，新兴品牌也在蚕食其市场，小熊电器、新宝股份这些后起之秀也在迅速崛起。

  实际上，这一些企业之所以乐于布局小家电市场，也是有原因的。业内的人表示，一款相对简单的小家电产品，从研发到上市，最快只需要两到三个月，相较黑白电产品，仅研发周期就已经缩短至少一半以上。而在毛利率方面，小家电产品则要更高。

  而在如此激烈的竞争中，九阳股份的毛利率进一步被挤压。多个方面数据显示，2020年前三季度，九阳股份的毛利率为31.10%，同比下降1.24%；其中第三季度毛利率为28.36%，同比下降3.99%。

  根据光大证券研报显示，九阳股份毛利率下滑，还在于2020年线上竞争更为激烈，尤其是电饭煲、破壁机等增长压力较大的传统品类，导致公司内销盈利能力同比下降；同时，盈利能力相比来说较低的关联交易出口金额增长较快占比有所上升，拉低整体盈利能力。

  其实，很多小家电企业“轻研发、重营销”的模式也一直广受诟病，与此同时，产品质量上的问题以及售后服务维修问题也成为消费者投诉重灾区。这还在于小家电行业门槛相比来说较低，市场需求也较大，一些商家通过打价格战的方式吸引消费的人，事实上却偷工减料，同时也埋下了安全隐患。

  根据中消协发布的《2020年全国消协组织受理投诉情况分析》显示，2020年，从品类来看，榨汁机、美容仪、空气炸锅、料理机等网红小家电产品成为投诉重灾区，夸大营销、粗制滥造等问题尤为突出。近年来，九阳股份的产品就屡屡遭到消费者投诉。

  2020年10月27日，工信部官网通报了关于侵害用户权益行为的APP（2020年第五批）。工业与信息化部近期组织第三方检验测试的机构对手机应用软件进行全方位检查，督促有一定的问题的公司进行整改。截至目前，尚有131款APP未完成整改，上述APP应在11月2日前完成整改落实工作。

  据上述通报附件，包括“爱下厨”等131款APP列为其中。该附件显示，“爱下厨”应用开发者为九阳股份，所涉及问题为“违规收集个人隐私信息”。对此，工业与信息化部将对问题突出、有令不行、整改不彻底的相关企业，采取全面下架、停止接入、行政处罚以及纳入电信业务经营不良名单或失信名单等措施，依法严厉处置。

  综合来看，在如此激烈的行业竞争中，九阳股份想要抓住“宅经济”的红利，还需打破“轻研发、重营销”的模式，逐渐完备产品质量，形成独特的产品优势。

  1.卖爆！这种小家电，市场规模将翻100倍！这个行业有多赚钱？业内透露毛利率，央视财经2021.04.29；

  2.九阳增利不增收？轻研发重营销，稳定发展也掉队！氢财经，2021.04.12；

  2.质量及售后遭质疑九阳股份近三个月股价下跌超27%：屡遭消费者投诉、app违规收集个人隐私信息、净利增速下滑明显，和讯网，2021.01.19;返回搜狐，查看更加多

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